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-最近各大股票群里可太热闹了，满屏都是 -量化大佬又来割韭菜了--这走势妥妥是量化砸盘- 之类的吐槽。
甚至有人放话 -现在 A 股四成成交量都是量化搞的-，这说法到底靠不靠谱？作为在资本市场摸爬滚打多年的老炮儿，今天必须跟大伙儿唠明白。
先说说量化圈最近的 -神仙操作-。
去年 9 月 24 日那波行情一启动，量化私募尤其是量化多头策略直接支棱起来了。
私募排排网数据显示，截至今年 5 月底，25 家百亿量化私募里，近一年收益超 20% 的有 19 家，其中 8 家直接飙到 30% 以上，这成绩简直绝绝子！钱袋子鼓了自然吸引资金涌入，今年前 5 个月全行业备案的 4361 只私募证券产品里，量化产品占了 1930 只，快赶上半壁江山了。
黑翼资产以 87 只的备案量稳坐 C 位，上海宽德、量派投资这些头部机构也在疯狂上分。
但四成成交量的说法真的靠谱吗？尚艺投资总经理王峥直接泼冷水：-这数字明显虚高了！- 他觉得纯量化基金贡献的主动成交占比，合理区间也就 15%-25%。
这和 2024 年 4 月证监会公布的 -程序化交易金额占比约 29%- 也对得上，毕竟程序化交易和量化交易压根不是一回事儿。
为啥大家对量化占比的认知偏差这么大？首先是统计口径在 -搞事情-。
很多量化高频策略玩的是日内 T0，同一笔资金一天内反复买卖，成交额就像滚雪球一样越滚越大。
就像你一天内多次进出超市股票配资查询网，每次消费都算一次，最后统计的时候就显得流水特别高。
还有龙虎榜在误导大家，某股票 APP 标记了 35 个量化相关营业部，其中 8 个冲进龙虎榜成交额前 22 名，但业内人都知道，龙虎榜只能看到部分活跃股的情况，拿这个推算全市场数据，简直是拿芝麻当西瓜。
说到高频交易，7 月 7 日正式落地的《程序化交易管理实施细则》必须提一提。
这新规直接给高频交易划了线：单个账户每秒申报撤单超 300 笔，或者单日超 2 万笔就算高频。
但头部量化私募早就未雨绸缪了，有上海的机构跟我说：-新规一出来，我们整个团队连夜开会研究，代码都改了好几版。
- 这积极响应的态度，看得出来行业在往正规方向走。
有人担心监管变严会让量化凉透，数据却啪啪打脸。
截至今年 5 月，百亿量化私募从 2022 年底的 28 家涨到 39 家，在百亿私募里的占比从 25% 飙到 44.83%。
大岩资本的观点很到位：-规则越完善，行业越容易洗牌，最后留下来的都是能持续搞到超额收益的狠角色。
- 说白了，规范的环境反而能让优质机构杀出重围。
往后看，量化交易在 A 股的潜力还大着呢。
一方面，A 股机构化、国际化步子越迈越大，股指期货、期权这些工具越来越多，量化策略有了更多秀操作的空间。
另一方面，大家对量化投资的认知也在升级。
就像王峥说的：-策略有效性被更多资金认可，市场流动性越来越好，量化技术和人才也在积累，这些都能推着量化占比慢慢往上走。
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但咱也得给大伙儿提个醒，别一看到市场波动就甩锅给量化 -割韭菜-，这既不客观也不利于咱做投资决策。
聪明的做法是搞懂量化策略的特点，在资产配置里合理用起来。
你看成熟市场里，量化交易占比超 50% 都是常态，咱们 A 股在这方面的发展，恰恰说明金融市场在不断进化。
最后总结一下：现在量化投资行业在监管和市场的双重筛选下，正往更健康的方向狂奔。
那些既有硬实力又能适应新规的机构，未来肯定能吃得更开。
对于咱们普通投资者，与其天天吐槽量化，不如花点时间搞懂它的逻辑，说不定还能发现新的投资机会呢。
大伙儿对量化交易有啥想法，欢迎在评论区掰头掰头！
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